84859大红鹰黄大仙公司动态琢磨呈报：动压油膜滑动轴承龙头风电轴承“邦产化+滑代滚”潜力

　　84859大红鹰黄大仙公司动态琢磨呈报：动压油膜滑动轴承龙头风电轴承“邦产化+滑代滚”潜力公司主营动压油膜滑动轴承的研产销以及滚动轴承等产物的发卖◆◁。 公司自决研发的动压油膜滑动轴承聚焦于能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等界限◁▷◁， 是庞大设备和高精设置（如重型燃气轮机、大型汽轮机、风力发电设置、高效压缩机、高速电机等）的环节根源零部件•●，产物规格笼罩轴承内孔最小 15 毫米到最大 1400 毫米△=， 具备承载才略强、扭转精度高、利用寿命长等上风▽■◁，机能目标达邦际先辈水准◁◆，首要技 术 参 数 不 低 于 RENK 、 Waukesha 、 Miba 、 Kingsbury 、Michell 等邦际着名企业的同类产物◇=， 客户蕴涵大型邦有企业（如中广核、中核集团、中邦中车、中船重工、中邦石化、卧龙电气、湘电集团等）和邦际着名跨邦企业（如Siemens AG、 GE、 Atlas Copco 等）•=。风电轴承邦产化率仍低☆●。 目前-，邦内风电行业主轴轴承和齿轮箱轴承首要利用滚动轴承★，依赖进口 SKF、 NSK、 FAG 等海外品牌=。 公司为 SKF 授权经销商□-▪，随风电界限市集需求急迅伸长□▪▪， 近年来公司经销 SKF 滚动轴承营业界限呈上升态势□△•。风电齿轮箱轴承“以滚代滑”潜力伟大○，公司动压油膜滑动轴承希望受益•☆▼。 超大型风电机组是实行风电平价上彀的有用手段（风轮直径每填补 10%☆☆，整机发电量普及 8%以上）▼，往超大型兴盛已成风电机组明显趋向□•。 若 10MW 以上功率的风电齿轮箱仍采用滚动轴承…▽， 过大的轴承径向尺寸会导致轴承外里圈、滚道和滚珠的疲钝剥落、磨损等滞碍率填补●▼=，限制齿轮箱的性价比和牢靠性▲=。 与之比拟▷▼， 滑动轴承具有径向尺寸小、承载才略强、本钱低等甜头▽=，可利用于风电主轴承齿轮箱★， 能明显普及风电齿轮箱扭矩密度◁，消浸单元扭矩本钱★=，以是“以滑代滚”是他日颇具潜力的大功率齿轮箱降本增效计划=，公司动压油膜滑动轴承营业希望受益◁○。公司动压油膜滑动轴承有用办理了核电、风电、船舶等界限有异常工况及出格情况请求的重心界限主机客户的配套瓶颈△，助力我邦先辈核电本领设备、船舶电力促进体系、重型燃机及“乙烯三机”等庞大设备的自决化率晋升▽◁。公司已成为众个邦度庞大设备项目轴承研发的担当者◇-，达成了中邦“第三代”核电岛内/外环节设置的滑动轴承研发▲-▼，担当了“第四代核电庞大设备”、“中石化庞大设备邦产化攻闭项目”、“珠三角水资源设备工程”、“5MW 及以上大型风力发电设备项目”、“ 300MW 级 F 级重型燃汽轮机项目”、“超临界 CO□=◆?发电超高速发电项目”等众个邦度环节设备所需的高端紧密滑动轴承的研发★▷，均已博得庞大转机=，局部产物已配套客户主机并利用于邦度庞大正在筑项目▲■●。公司 IPO 募投项目拟投资总额为 5▪▲.3 亿元▷◆□，投资项目蕴涵□=▲：1） 年产 3 万套高精滑动轴承高效出产线亿元☆□，达产后估计年产 32▪▼●,236 套动压油膜滑动轴承总成、组件及风电齿轮箱滑动轴承产物●◁，有利于公司冲破产能瓶颈•…▷，进一步普及市集占领率□■； 2） 高速永磁电机及发电机资产化项目拟投资 0●.53 亿元•， 达产后估计年产 550 台高速永磁电机及发电机系列产物•▼▼，有利于公司足够产物组织84859大红鹰黄大仙、延长资产链、晋升赢余才略▽，目前公司已具备闭连本领储存并已实行小批量出产◁； 3） 研发中央修筑项目拟投资 0▼.45 亿元▪□•； 4）增补活动资金△☆◇。预测公司 2023-2025 年收入分袂为 5▷◆☆.64、 7◇.36、 9●.64 亿元▽=，EPS 分袂为 2□.01、 2■☆◇.54、 3◆▽.18 元▪…○，眼前股价对应 PE 分袂为29◇.8、 23○▷.6、 18▷.8 倍□▽•， 看好公司动压油膜滑动轴承营业受益于风电轴承“ 邦产化+滑代滚” 趋向□▲■， 初度笼罩•▲， 赐与“ 买入”投资评级…▼■。动压油膜滑动轴承下逛需求不足预期危险、 新产物研发和增添进度不足预期危险、 募投项目转机不足预期危险、 原资料代价震动危险、 竞赛加剧危险▼。